美联储:华尔街投行跟评级机构中的金融家们是

更新时间:2019-01-01      

华尔街精英辈出、创意无限,但他们追赶利益的贪婪程度远超那些贷款公司,造成的破坏力也更强。比起贷款公司那些用涂改液和胶水捏造文件的欺诈举动,华尔街对投资者的掠夺更为暗藏。华尔街的投行处于次贷产业链的关键位置,他们一边向典质贷款公司购入次贷用于证券化,一边将这些次贷产品面向投资者发售,在每个业务环节中,他们贪心的本性都跟盘托出。而来自华尔街的证券评级机构则为了利润,充当了投行打手的角色,也在次贷资产证券化的过程中分得了一大杯羹。接下来,咱们来详细讲述。

次贷危机发生后,有不少人为华尔街的金融机构和金融工具开脱罪名,不过华尔街真的很无辜的吗?绝对不是。

首先,我们来看看华尔街投行是如何与次贷公司狐群狗党的。前面我们提到,贷款公司为了能将次贷顺利卖出,会假造材料欺骗华尔街,不过,华尔街无可奈何受骗并不是因为傻,而是因为有利可图。曾经有投行高管否定,次贷比优先级贷款的收益高出约六倍,为了利润,华尔街岂但对次贷照单全收,还鼓励贷款公司通过敲诈手段发放更多次贷。比喻我们刚提到第一联盟抵押贷款公司,背地就有华尔街的雷曼兄弟公司的支持。

1995年,雷曼兄弟的高管曾书面恳求第一联盟“对弱势群体进行硬性推销”,在各州检察院纷纷指控第一联盟欺诈时,雷曼兄弟为第一联盟供应了1.5亿美元的贷款,并帮他卖出了4亿美元的次贷证券,大赚一笔。2000年第一同盟公司破产后,雷曼兄弟由于支撑讹诈行动而被罚款500万美元。不外,跟次贷销售的利润比较,这笔微不足道的罚款更像是对雷曼兄弟的默认。为了更快地实现盈利目标,华尔街投行收购了不少次贷公司,有的投行甚至为了利润,用业务指标把贷款公司生生逼成次贷公司。

接着,咱们来看看华尔街投行是如何通过次贷证券化隐藏危险,并获得丰盛利润的。和次贷证券化密切相关的金融工具主要包括三类吗,第一类是上世纪80年代出现的抵押贷款支持证券,华尔街把购入的房贷拆分成优先级、次优级跟次级三类进行出售。优先级的收益最牢固,能被评级为 AAA 级,也就是最保险的级别,可供养老金等对优质债权有须要的机构投资者购买。而次级证券的收益率最高,危险也最大。抵押贷款支持证券的浮现,打开了房贷证券化的潘多拉盒子,也让华尔街胃口大开,刺激了次贷市场的繁荣。

第二类金融工具是摩根大通发明的风险掉期工具,简单说来,这个工具就像是给金融产品买了一份保险,把产品的风险转移到其它愿意担保的机构。有了这层保险,一些并不安全的次贷产品也能被评为 AAA 级。